摩根士丹利的分析师评价OYO“很颠覆”削减中国住股票评级定为“减持”

　　近日，在六月OYO酒店在主题摩根士丹利酒店评价报告首席行业分析师，OYO对中国酒店业和颠覆性的强烈冲击。“随着经济增长放缓，中国的酒店品牌正面临着前所未有的颠覆。OYO切成单体酒店市场，在短时间内已成为中国第二大酒店集团，加之近期美国公司与携程2 OTA合作，已构成对传统连锁品牌显著威胁。“

　　分析人士认为，随着中国的生活，绿色连锁酒店和其他传统品牌应该认真的对待具竞争力的酒店OYO。“一方面，27万间客房在2018年底，发展到目前50万只，OYO酒店已拥有相当数量的机构。在另一方面，OYO针对单一连锁酒店市场，不仅免加盟费水平低，佣金也低于行业水平，加上最近和携程网，美团达成战略合作，这些因素加起来，它将使OYO长期保持快速扩张。“

　　分析师还指出，OYO已经成熟的商业模式。OYO已经取得了成功，在印度，印度最大的酒店集团，清晰的盈利模式，印度采取速率高达25-30％。

　　当前的竞争形势相结合，摩根士丹利中国的现场表演对该股的“减持”评级。“中国正面临周期性衰退的现场RevPAR（每间可供出租客房收入），而面临着被业界代表的OYO叛乱分子的挑战。而该股目前EV / EBITDA的18倍2019年预计的34倍市盈率，则仍然是高与同行相比。“

　　虽然在激烈的行业竞争，但OTA巨头如携程，艺龙，Makemytrip入住率由于非品牌酒店，以提高效益。

　　分析师预计，OYO房间或从定价和佣金率的酒店市场上既影响，推动传统的连锁品牌酒店巨头降低定价和佣金率。中国已启动直播较低的佣金共享预订平台，“空中飞人”，并在生活（H酒店）的惠OYO标准的投资，以响应OYO的单体酒店市场扩张。

　　近日，OYO释放2.0合作模式，小单酒店品牌模式“交纳加盟费，只需抽成”从侧面进入品牌所有者的份额风险和收益“，以提供酒店业主保险收益，深入参与每天酒店业务。

　　OYO人士透露，2.0模式来实现每月超过100家新店增加，平均入住率提高到80％，超过了酒店的评分为4的一半。5个或更多。在前两个。根据示范效应0酒店最近每天2行。0达到了50家新店，每半小时相当于增加一个。

　　彼得藜的创始合伙人钱卫琼说，OYO酒店2.0模式，实现了经济型酒店特许经营模式是一大创新。2.0模式，酒店的价格策略OYO完全控制，通过动态价格调整系统，自动定价为酒店房源手段，并最终增加基于RevPAR（每间可供出租客房收入）和总收入上的供给和需求。这个全栈的交付模式，将大大提高酒店的地产价值。

　　作为酒店业的叛乱分子，OYO酒店吸引了许多分析师关注。自今年第二季度，外资银行高盛投资（高盛），摩根士丹利（Morgan Stanley），摩根大通（j。P。摩根）和瑞士信贷（Credit Sussie）已经覆盖了OYO酒店。在资助（价钱，），（价钱，），和（价钱），也作了跟踪OYO酒店点评。

　　消息传出后，OYO正准备围捕到10万美元的融资，投资者包括新投资者和现有的投资者软银，估值可能会在表决后达到$ 10十亿，成为世界非上市酒店集团的估值最高。

　　中信证券分析师表示，目前国内酒店市场拥有大量非标单体酒店连锁酒店无法纳入体系，OYO车主不需要交纳加盟费，并提供装修服务这是其快速扩张的重要因素。OYO后逐渐弥补了“会员制”，“大学酒店”，“驻店经理”，“HMS酒店管理系统”等项目，与酒店连锁经营模式已经非常接近，未来将是传统的连锁酒店品牌强有力的竞争者。随着规模逐渐扩大，对OTA渠道OYO议价能力也将继续加强。