行业高景气叠加产能高增长 科力远半年报大幅预增

　　7月13日晚间，科力远发布半年度业绩预盈公告，同比实现扭亏为盈。公告显示，公司上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润3,950万元到4,284万元;预计实现扣除非经常性损益后净利润为720万元到1,306万元。与去年同期相比较，科力远扣非后净利最多可实现增利约11,550万元，业绩大幅增厚。

　　科力远表示，受混合动力汽车市场需求持续增长拉动，公司作为丰田国内HEV车载动力电池产业链的独家供应商， HEV用泡沫镍、极板、动力电池等产品的销量及盈利水平正伴随产能逐步释放快速提升。据了解，科力远HEV总配套产能在今年二季度扩张至36万台套/年，三季度则将达到48万台套/年，客户订单明确。

　　行业数据显示，2021年以来，国内HEV乘用车销量及对应电池装机量继续保持高增速。国内丰田系HEV车型总装机量在占据国内HEV市场过半份额的同时，增幅大于行业水平。对此，业内人士认为，由于纯电动化实现周期较长，政策法规对燃油车排放及能耗的多重限制日益严苛，混合动力汽车迎来黄金发展期，渗透率提升。

　　事实上，全球市场上混动车型替代燃油车趋势也已呈现加速趋势。自2015年至2020年，欧洲HEV车型的市占率从1.7%一路增至11.9%。在今年第一季度，欧洲HEV的市占率已经达到了18.4%。2020年,中国HEV乘用车销量合计约为41.4万辆，同比增长40%，丰田为21万台;2021年1-6月，除2月份受春节影响销量较低之外，其余月份均保持在4万辆以上。其中，6月份的中国HEV乘用车销量约为4.7万辆，同比增长41%。从销量同比增速来看，国内HEV市场处于高增长时期。

　　HEV市场加速发展，丰田系HEV则继续领跑，车型持续丰富，销量不断提升。在行业景气度高企的背景下，产业链配套企业将收获发展利好，从上半年业绩表现来看科力远已明显受益。

　　随着芯片供应的环比改善，三季度进入销售旺季，汽车行业补库存将驱动产量和批发销量超预期。叠加公司上半年业绩表现及行业景气度判断，科力远亦有望在业绩层面完成甚至超过股权激励考核要求。